Bakanlığın 2021 dış finansman programı çerçevesinde gerçekleştirdiği yılın birinci tahvil ihracı için Citi, Goldman Sachs ve JP Morgan yetkilendirildi.
Dolar cinsinden 2026 ve 2031 vadeli gerçekleştirilen çift dilim tahvil ihracında, milletlerarası sermaye piyasalarından toplam 3,5 milyar dolarlık finansman elde edildi.
Ocak 2026 vadeli tahvilin kupon oranı yüzde 4,75, getiri oranı yüzde 4,90 seviyesinde gerçekleşti. Haziran 2031 vadeli tahvilin ise kupon oranı yüzde 5,875, getiri oranı yüzde 5,95 oldu.
Toplam yatırımcı talebi, memleketler arası sermaye piyasalarında şu ana kadar gerçekleştirilen ihraçlara gelen en yüksek yatırımcı talebi olarak kayıtlara geçti.
Tahvil dilimlerine toplamda 300’den fazla yatırımcı, 15 milyar doların üzerinde talep gösterdi. Tahvilin yüzde 35’i İngiltere, yüzde 33’ü ABD, yüzde 16’sı başka Avrupa ülkeleri, yüzde 10’u Türkiye ve yüzde 6’sı öteki ülkelerdeki yatırımcılara satıldı.
“MALİYETLERİN DAHA EVVELKİLERE KIYASLA GERİLEMİŞ OLMASI POZİTİF”
Bahse ait değerlendirmelerde bulunan Deniz Yatırım Strateji Kısım Müdürü Orkun Gödek, Hazine’nin 2021 için daha evvel açıkladığı dış finansman sayısı olan 10 milyar doların yüzde 30’unu dün yaptığı ihalelerde borçlanarak değerli bir eşiği geçtiğini söyledi.
Gelen 5 kat talep ve yatırımcı bazında kırılan rekorun, geçen yılın kasım ayının ikinci yarısında olumlu manada aykırıya dönen yabancı girişinin ve inançtaki toparlanmanın teyidi pozisyonunda olduğunu vurgulayan Gödek, şunları kaydetti:
“Maliyetlere baktığımızda CDS ve genel algıdaki iyileşmeyi hak ettiği ölçekte yansıttığını söylemek güç ancak daha evvelkilere kıyasla gerilemiş olması olumlu. Kredi notu düzeyleri bu noktada tesirli oluyor. Birlikte karşılaştırıldığımız ülkelere baktığımızda temel manada açıklanabilecek bir durum olmaması kuruluşlardaki algının değişmekte zorluk çekmesini gösteriyor.
En azından bugün bulunulan düzeyleri hak etmediğimiz tartışmaya kapalı bir gerçek. Yansıması ise maalesef dış borçlanmadaki maliyetlere oluyor. 2021’de not düzeyi olmasa dahi görünümde değişim olmasını yüksek mümkünlük görüyoruz.”
“BU YIL PLANLANAN EUROBOND İHRACININ YAKLAŞIK 3’TE 1’İ TEK SEFERDE GERÇEKLEŞMİŞ OLDU”
Albaraka Türk Stratejik Planlama ve Ekonomik Araştırmalar Müdürü Ömer Emeç de Hazine’nin gerçekleştirdiği yılın birinci eurobond ihraçlarının çok önemli teveccüh gördüğünü belirterek, şu değerlendirmelerde bulundu:
“Yaklaşık 5 katı talep gelirken, bu yıl planlanan eurobond ihracının yaklaşık 3’te 1’i tek seferde gerçekleşmiş oldu. Geçen yılın genelini göz önüne aldığımızda; bu ihraçta böylesine yüksek bir talep görmek ülkemize duyulan inançtaki gelişmeyi görmek ismine epeyce sevindirici. Birebir halde yatırımcı inancındaki bu artış risk priminde ve hasebiyle borçlanma maliyetlerinde düşüş olarak yansıyor.
Gerçekten bu ihraçlar da maliyet olarak geçtiğimiz yılbaşından bu yana en düşük düzeyde gerçekleşti. Hala maliyetler açısından ülkemizin makro ekonomik dinamiklerini tam manasıyla yansıtan düzeylere indiğimizi düşünmüyorum lakin son birkaç ayda yurt içinde attığımız adımların, finansal piyasalardaki azalan volatilitenin karşılığını bir bakıma bu formda almış olduk.”
Emeç, global manada bu yıl dolar likiditesinin görece bol olacağı bir devrin yaşanabileceğini, ABD tarafında son periyotta açıklanan teşvik paketinin de bu durumun bir işareti olduğunu söyledi.
Likiditenin görece bol olacağı bir periyotta Türkiye’nin kendi kıssasını çok daha verimli bir halde yazabileceği lisana getiren Emeç, “Önümüzdeki devirde de yurt içinde gerçek adımları atmaya devam etmemiz halinde hem bu borçlanma maliyetlerin daha da aşağı gelmesini, hem de pay senedi üzere öbür kanallardan yurt içine döviz girişinin hızlanmasını beklemek hayli mümkün” tabirlerini kullandı.
“HEDEFLENEN BORÇLANMA GERÇEKLEŞMİŞ GÖZÜKÜYOR”
Cet Yatırım Yöneticisi Cem Tözge ise mevcut şartlar altında başarılı bir ihalenin gerçekleştiğini söyledi. Bu yıl Hazine’nin yaklaşık 10 milyar dolarlık borçlanma gayesi olduğunu hatırlatan Tözge, bunun 3,5 milyar dolarının birinci ayında gerçekleştirdiğini belirtti.
Hazine’nin geçen yıllarda yaklaşık 8,75 milyar dolarlık borçlanması olduğunu tabir eden Tözge, şunları kaydetti:
“Bu yıl birinci ayda bu sayıda bir tahvil ihracı gerçekleştirmesi olumludur. Oluşan faiz çok düşük değil. Sonuçta, risk primi göstergesi CDS’ler aşağı geldi. Şunu unutmayalım; ocak ayı içerisinde ABD tahvil faizlerinde üst taraflı bir hareket oldu. Bundan ötürü oluşan faizi bir evvelki ihraç ile kıyasladığımızda çabucak hemen birebir düzeyde gerçekleşti.
Bunun sebebi dediğim üzere Türkiye’ye ve MENA’ya bakış açısındaki negatiflikten kaynaklı değil. Bir ölçü üst giden ABD tahvil faizlerinden kaynaklı olduğunu düşünüyorum.”
Tözge, ABD tahvil faizlerinde son yükseliş yaşanmasaydı Hazine’nin bir ölçü daha aşağıda borçlanabileceğine işaret ederek, “Genel olarak baktığımız vakit olumlu bir tahvil ihracı gerçekleşti. Bilhassa hedge ölçüsü epeyce tatminkar. Hedeflenen borçlanma gerçekleşmiş gözüküyor” diyerek kelamlarını tamamladı.
Haber7
